Série de Séminaires de Centre pour une transition économique responsable - Harshit Rajaiya

Harshit Rajaiya, PhD

Nous analysons l’effet du rendement ESG des entreprises privées (mesurée indirectement au moyen de leur cote RepRisk et des incidents ESG négatifs associés) sur leurs résultats ultérieurs. Nous examinons également la perception qu’ont de ce rendement la clientèle, le personnel et les investisseurs potentiels (sociétés de capital-risque, investisseurs de l’introduction en bourse et entreprises acquéreuses). En combinant les données de RepRisk avec celles des bases NETS, VentureXpert et SDC Platinum, nous constatons que les sociétés entrepreneuriales associées à un plus grand nombre d’incidents ESG négatifs ou à de moins bonnes cotes RepRisk enregistrent par la suite une croissance plus faible de leurs ventes et de leurs effectifs, obtiennent moins de financement par capital-risque et sont moins susceptibles de réussir une introduction en bourse ou une acquisition. Pour répondre aux préoccupations liées à l’endogénéité, nous utilisons le premier incident ESG de chaque entreprise comme un choc vraisemblablement exogène dans un modèle d’analyse par doubles différences empilées. Nous obtenons ainsi des éléments de preuve causale qui concordent avec nos principaux résultats. À partir de données tirées de LinkedIn et de Nielsen Retail Scanner, nous montrons également qu’un plus grand nombre d’incidents ESG négatifs et de moins bonnes cotes RepRisk sont associés à un afflux net plus faible d’employées et employés plus expérimentés et plus qualifiés, ainsi qu’à des prix de vente moins élevés. Nos résultats indiquent que le rendement ESG des sociétés entrepreneuriales compte effectivement pour leur clientèle, leur personnel et leurs investisseurs.